Etude 01

Contenu du Chapitre

1. Définition et Importance de la Gestion Active
   • Gestion Active vs Gestion Passive : Définir la gestion active (où le gestionnaire cherche à battre un indice de référence) et la comparer à la gestion passive (où l’objectif est de répliquer la performance d’un indice).
   • Objectif de la Gestion Active : Générer de l’alpha, c’est-à-dire un rendement ajusté au risque supérieur à celui du marché.
2. Principes Fondamentaux
   • Alpha et Bêta : Introduction aux concepts d’alpha (rendement excédentaire d’un investissement par rapport à un benchmark) et de bêta (sensibilité d’un portefeuille aux mouvements du marché).
   • Ratio de Sharpe : Explication du ratio de Sharpe, qui mesure le rendement excédentaire par unité de risque total pris.
3. Historique de la Gestion de Portefeuille
   • Origines : Évolution historique des stratégies de gestion de portefeuilles, des premières théories de diversification de Markowitz à la modernisation des techniques d’optimisation.
   • Développements Modernes : Impact des avancées technologiques et de la disponibilité des données sur la gestion de portefeuilles.
4. Cadre Théorique
   • Théorie Moderne du Portefeuille (MPT) : Présentation de la théorie de Markowitz sur la diversification et la construction de portefeuilles optimaux.
   • Modèle d’Évaluation des Actifs Financiers (CAPM) : Introduction au modèle de Sharpe, Lintner, et Mossin pour évaluer les actifs financiers.
   • Arbitrage Pricing Theory (APT) : Discussion sur le modèle d’évaluation par arbitrage de Ross, qui offre une alternative au CAPM en utilisant plusieurs facteurs de risque.
5. Approches de la Gestion Active
   • Analyse Fondamentale : Utilisation des analyses financières, économiques et sectorielles pour sélectionner les titres.
   • Analyse Technique : Utilisation des données historiques de prix et des volumes pour prévoir les mouvements futurs des prix des actifs.
   • Approches Quantitatives : Emploi de modèles mathématiques et statistiques pour prendre des décisions d’investissement.
6. Défis et Opportunités
   • Efficiences et Inefficiences de Marché : Exploration des débats sur l’efficacité des marchés financiers et l’existence de possibilités d’arbitrage.
   • Réglementation et Éthique : Discussion sur les aspects réglementaires et éthiques de la gestion de portefeuilles actifs.

Conclusion du Chapitre

Le premier chapitre établit le contexte et les attentes pour le reste du module. Il fournit une compréhension claire des concepts et des outils de base nécessaires pour aborder les sujets plus avancés en gestion active de portefeuilles. Ce chapitre est crucial pour s’assurer que tous les étudiants ont une base solide avant de plonger dans des techniques plus complexes.

Compétences Développées

• Compréhension des différences entre gestion active et passive.
• Connaissance des concepts de base comme l’alpha, le bêta et le ratio de Sharpe.
• Connaissance de l’évolution historique et des théories de base en gestion de portefeuilles.
• Familiarité avec les différentes approches de la gestion active et les défis associés.

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